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近日，国际金价持续震荡，现货(xiànhuò)黄金在3300美元上下反复徘徊。过去两周内，国际金价已(yǐ)先后(xiānhòu)跌破每盎司3500美元、3400美元。

5月28日，国内金饰(jīnshì)价格普遍下跌(xiàdiē)，单克纷纷跌至1000元前后：

老庙黄金为997元/克，单克较前(qián)一日下跌10元；

周六福足金999为996元/克，较前一日(yīrì)下跌16元；

老凤祥为1001元/克，较前一日(yīrì)下跌9元；

周生生金饰价格为1005元/克，较前一日下跌(xiàdiē)10元。

5月28日一早，“金价”冲上热搜(sōu)榜首，多个相关话题同受热议。

曾经一夜之间靠黄金“赚翻”的投资者，经此震荡纷纷感叹“亏麻了”，还有不少在国际金价高点涌入的新手投资者被(bèi)“套(tào)”。

有人40万元买金(mǎijīn)被套

“高位买金真的(zhēnde)把我害惨了”

据新闻坊报道，新手(xīnshǒu)黄金投资者李默微（化名）称，还有近40万元“套”在黄金投资里，没有回(huí)本。最近半个月，她的积存(jīcún)金账户一度从盈利5万多元，变为亏损3万多元。

还有投资者表示(biǎoshì)，“老是忍不住打开APP看黄金价格，情绪跟着金价起起落落，感觉人都(dōu)‘麻’了。”

“怎么也没想到，在黄金(huángjīn)最热时追高，却被套牢了。”李成从去年3月“黄金热”行情启动(qǐdòng)时开始投资黄金，见证了黄金市场一步步(yíbùbù)走向大热的(de)全过程。这期间，他有过530元/克(kè)买入、610元/克卖出，以及740元/克买入、790元/克卖出的两笔收益还算不错的黄金交易。

而4月份金价连创新高的疯狂，吸引了(le)众多高位入场或加仓的投资者。本来(běnlái)还在犹豫观望的李成，眼瞅着(zhe)4月20日以来黄金接连冲高，自己也跟着上头了。

最后，国际金价突破3500美元/盎司的消息“推”了(le)他一把，李成以840元/克的价格在某银行购入(gòurù)了100克积存金产品。

本来期待在行情最(zuì)热之时再次(zàicì)大赚一笔的李成，却怎么也没想到高点加仓黄金可能成为(chéngwéi)他2025年以来最后悔的一个决定。4月(yuè)22日，国际(guójì)金价突破3500美元/盎司关口、沪金期货突破822元/克之后，便开始了胶着的震荡期。5月7日，金价开启下跌通道。5月12日、14日接连跳水，两日跌幅(diēfú)均超(chāo)2%。5月14日晚，现货黄金向下跌破3180美元/盎司，创4月15日以来的新低。这意味着，国际金价的回撤幅度一度超过了11%。

不到一个月，沪金期货跌幅近100元。图/上海(shànghǎi)黄金交易所

当积存金金价每克从840元(yuán)跌到750元，李成一下子亏掉了一个月(yuè)的工资，5月14日成为他自我怀疑的至暗时刻：“重仓黄金之后，每天的心情都像玩跳楼机，高位买金真的把我害惨(cǎn)了。”虽然近日金价有所反弹，但(dàn)国际金价还在3300美元关口附近反复，李成想要回本仍(réng)需等待。

金价为何巨震(jùzhèn)？专家解读

机构：短期调整后有望继续上行(shàngxíng)

令众多投资者不解的是，如此激烈的黄金振幅几乎前所未见(qiánsuǒwèijiàn)。

中国（香港）金融衍生品(yǎnshēngpǐn)投资研究院(yánjiūyuàn)院长王红英表示，近期黄金出现巨大震荡行情，主要源于影响黄金价格(huángjīnjiàgé)的利多与利空因素之间的结构性矛盾，以及市场情绪的放大作用。“黄金价格受到国际(guójì)经济形势变化、主要货币走势、地缘政治摩擦等多重因素影响，短期内多重因素的博弈(bóyì)导致黄金价格经历了暴涨暴跌的剧烈波动。”王红英说道。

花旗在研报中明确(míngquè)表示(biǎoshì)，此轮金价从最高点下调的核心原因在于全球(quánqiú)关税谈判取得突破性进展(jìnzhǎn)。报告强调：“此前推动金价上涨的关键因素——关税担忧正在明显缓解，这直接导致黄金市场进入阶段性盘整。”

招商(zhāoshāng)期货金融衍生品主管徐世伟从交易角度进一步分析，金价站上高位后，震荡较大(jiàodà)属于正常现象，直接原因在于大资金涌入造成了(le)更大波动性。

那么之后金价(jīnjià)行情怎么走？

德邦证券指出，此前伴随贸易(màoyì)问题的逐步缓和，黄金(huángjīn)的避险情绪出现一定退坡，但后续(hòuxù)全球贸易仍有不确定性，我们依旧对黄金持续看好，在当前贸易阴云飘忽不定的情况下，美元全球地位逐步动摇的长期逻辑正在加速落地(luòdì)，有望对金价带来持久的推动。

东吴证券认为，美国关税政策反复叠加美债拍卖遇冷，美国财政(cáizhèng)恶化驱使(qūshǐ)黄金价格再度走牛。我们认为美国财政前景的恶化进一步削弱的美元信用，驱使黄金价格再度走牛，当下仍是较好的左侧(zuǒcè)布局时点。

展望未来，方正证券认为黄金的价格在短期内可能发生回调，但从长期来看(láikàn)，当前黄金的价格在阶段性回调后有望维持长期上涨趋势。当前黄金价格本身已经处于较高位(gāowèi)，同时近期随着贸易战等外部(wàibù)事件暂缓，短期内可能引发部分投资者高位获利了解或央行放缓黄金购买节奏，进而引发黄金价格的出现阶段性回调。但从中长期(zhōngchángqī)角度看，我们认为在美元信用下降、美联储降息周期开启、全球(quánqiú)央行持续(chíxù)增加购金(gòujīn)的背景下，黄金在短期调整后有望继续维持长期上行趋势。

市民烈日下排队百米(bǎimǐ)抢购黄金

近日，豫园商圈多家黄金珠宝门店都大排长龙。刚刚过去的(de)(de)周末，河南中路上的中国黄金上海旗舰店门口，等待购买黄金的人群已经排起(páiqǐ)了近百米的长队。

烈日(lièrì)当头，有人撑着伞(sǎn)，有人戴着帽子，有人“全副武装”，简直不要“太拼”。

其中不少消费者(xiāofèizhě)拿着消费券。有(yǒu)消费者表示：“抢的是满3000减600元，很(hěn)划算，攻略上面说折下来黄金价格可能就600多元一克。”

近期，上海多次发放黄金消费(xiāofèi)券。5月24日，第二轮“璀璨金喜大豫园(yùyuán)”黄浦专用消费券发放，短短2秒，全部(quánbù)被抢空。本轮黄浦专用消费券共5种(zhǒng)券面，每位用户最多获取1张，最高满10000减1000元，最低满500减150元。

市民吕先生抢到(qiǎngdào)的是满3000减600的券，他用券购买了2个2克的金条，实际(shíjì)支出2518元，相当于每克便宜了150元。

门店内设有回购(huígòu)处，有人特意来此购买黄金，随后以实时基础金价(jīnjià)减三元手续费的价格，直接在店内出售。

豫园(yùyuán)里的老庙豫园总店也同样热闹，抢到券的消费者大多直奔金条而(ér)来。

老凤祥银楼旗舰店里，消费者不光热衷金条，黄金饰品也受到(shòudào)追捧。

“第一次抢到消费券很激动，这次(zhècì)特地调了个闹钟抢的。”

面对黄浦专用消费券带来(dàilái)的流量，店方还推出了可(kě)叠加使用的优惠活动。

社交媒体上也有不少网友晒出了(le)在中国黄金购买黄金的图片。

老凤祥银(fèngxiángyín)楼旗舰店副经理周明源告诉记者，“从17号开始发（首轮）消费券到24日为止，和全年同期的销售(xiāoshòu)额比，增长了超3倍多。在整个(zhěnggè)销售期间客流量非常非常大。”

（声明：文章内容和(hé)数据仅供参考，不构成(gòuchéng)投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

来源(láiyuán) 每日经济新闻综合自21世纪(shìjì)经济报道、中国新闻周刊、新闻坊、澎湃新闻、公开资料等